美股AI交易遭遇重挫。
今晚 ，美股开盘后，AI相关概念股——半导体、光通信等板块全线大跌，费城半导体指数一度暴跌超7% ，三倍做多半导体ETF-Direxion一度暴跌超22% 。有分析人士指出 ，AI（人工智能）相关个股的高估值开始令投资者感到担忧 。同时，市场开始质疑谷歌等超大规模云计算公司是否能够证明其庞大AI投资的合理性。高盛警告称 ，一旦任何一家主要科技巨头率先削减AI支出 ，整个AI板块的估值逻辑将面临全面重构。
另外 ，市场对美联储的加息预期升温 ，也加剧了科技股的回调 。美国银行证券在最新发布的报告中表示，预计美联储将于2026年9月至12月累计加息75个基点 。这一转变标志着该机构由预期降息转为预期加息。
美股芯片股重挫
北京时间6月23日晚间 ，美股三大指数集体低开后，走势分化 ，道指率先翻红 ，截至22：20，纳指跌1.13%，标普500指数跌0.68% ，道指涨0.13% 。
大型科技股涨跌不一 ，微软涨超2%，亚马逊 、Meta 、SpaceX涨超1% ，苹果小幅走高；特斯拉大跌超4% ，英伟达跌超2%，谷歌、博通小幅下跌 。
美股芯片股全线重挫 ，费城半导体指数大跌超5%。成分股中 ，美光科技大跌超9%，应用材料跌超8% ，安森美半导体跌超7% ，德州仪器、阿斯麦ADR 、高通跌超6%，AMD跌超5% ，台积电ADR跌超4% 。
半导体相关ETF集体暴跌 ，3倍做多韩国ETF-Direxion暴跌超27%，三倍做多半导体ETF-Direxion暴跌超17% 。2倍做多SNDK ETF-Tradr 、2倍做多MU ETF-Direxion暴跌超23%，2倍做多INTC ETF-Direxion跌超5%。
美股存储、光通信概念股亦大幅走低 ，闪迪暴跌超12% ，西部数据大跌超9%，希捷科技跌超7%；康宁 、Credo跌超8% ，Coherent跌超7% ，Arm 、迈威尔科技、Lumentum跌逾5% 。
在周二亚太交易时段，日韩股市全线大跌 ，日经225指数收跌3.55% ，报69788.38点 。权重股方面，铠侠大跌超15% ，软银集团大跌超10% ，东京电子跌超6%。韩国KOSPI指数收跌9.99%，报8203.84点 ，创3月4日以来最大单日跌幅 。权重股方面 ，三星电子 、SK海力士均大跌超12% 。
RBC BlueBay策略主管Mike Bell指出，当科技股涨势过快 、杠杆资金与散户参与度持续升温时，市场并不需要太多负面催化剂 ，就可能触发剧烈调整。当前环境 ，或许正是这种脆弱性的集中体现。
澳大利亚国民银行策略师Rodrigo Catril表示：“市场似乎更担心美股大型科技股的表现不佳，而没有看到世界 油价下跌带来的积极影响 。显然 ，避险情绪正在升温 。”
道富环球市场股票研究主管Marija Veitmane表示：“自中东冲突爆发以来 ，科技股是机构唯一持续增持的板块，因此出现一定波动和获利了结并不令人意外。 ”
高盛策略师警告称 ，美股市场对负面信号的持续漠视终将迎来临界点 ，一旦任何一家主要科技巨头率先削减AI支出，整个AI板块的估值逻辑将面临全面重构 。
高盛全球银行与市场部门策略师Rich Privorotsky在最新发布的报告中指出 ，过去数周市场几乎无视了AI资本支出交易中出现的所有负面信号 。
他特别提示一个日益扩大的结构性背离：超大规模云计算商持续加码支出承诺 ，股价却持续跑输大盘；与此同时，以英伟达和台积电为代表的AI硬件股却逆势上涨。这一背离本身即是市场定价失真的信号 。
美联储加息预期升温
有分析人士指出 ，改变市场定价另一个逻辑是 ，华尔街对美联储政策预期的剧烈变化 。
美国银行证券在最新发布的报告中表示，预计美联储将在今年9月、10月和12月连续三次加息，每次25个基点 ，累计加息75个基点 ，彻底放弃此前的降息预期。
在此之前，高盛 、摩根士丹利和德意志银行也警告称 ，美国服务业通胀 、工资增长及能源费用 上涨可能使通胀回落进程明显放缓 。
美银表示 ，美国通胀形势很糟糕，预计美国核心PCE同比增速将在5月升至3.5% 。随着住房通胀带来的降通胀红利逐渐消退 ，非住房服务费用 仍保持较强粘性。
法国巴黎银行分析师表示 ，美联储内部立场正发生明显变化，“每一次会议都可能成为行动窗口 ，包括7月会议 ” 。
随着市场开始重新定价美联储政策路径 ，投资者一边撤离高估值科技股和周期资产，一边增持美元、美债 ，以应对潜在的货币政策收紧风险 。
对于市场而言 ，这轮资金流动背后传递出的信号十分明确：投资者正在从“降息交易”切换至“高利率交易”。在市场预期美联储政策前景重新变得“鹰派 ”的背景下，美元 、美债正在成为市场最主要的避风港。
BNY高级外汇策略师Geoffrey Yu表示，美联储预期的转变实际上提高了所有风险资产的表现门槛 。在增长和流动性前景变得更加不确定的情况下 ，美元和美债重新获得避险资金喜欢 。
