2025年之前 ，全市场仅3只信用类债券ETF ，截至2024年底总规模540.64亿元。2025年之后，信用类债券ETF开始迅猛发展，在历经首批8只基准做市信用债ETF、先后两批合计24只科创债ETF之后 ，信用类债券ETF合计达到35只 ，截至2026年6月16日，品类总规模达到6030.54亿元 。
从创新产品起步到跃升为债券市场核心配置工具之一 ，信用类债券ETF的快速扩容，既有政策的助力 ，也有金融服务实体经济的需要 ，更是市场选取 的结果 。随着无风险利率下行，低成本 、持仓透明 、分散化投资、T+0交易、可质押回购的信用类债券ETF ，无论是配置价值还是交易机会 ，都越发受到市场关注。
三大因素助推信用类债券ETF价值发现
不到一年半的时间里 ，信用类债券ETF的规模缘何能够快速增长？离不开天时（行情） 、地利（政策） 、人和（投研协同）。一方面 ，随着债市利率下行，无论是用于长期稳健投资，还是中短期灵活交易 ，低成本、持仓透明 、场内交易便捷的信用类债券ETF都是不错的选取 。
另一方面 ，利好政策持续落地 。2025年，在改善信用债市场流动性及更好地服务科创类企业的背景下 ，基准做市信用债ETF和科创债ETF等创新产品相继推出。继中国结算允许符合一定条件的信用债ETF产品试点开展交易所债券通用质押式回购业务后 ，今年二季度，沪深交易所也通知将债券ETF纳入债券质押协议回购质押券范围 ，债券ETF的应用场景进一步拓宽 。
从业绩表现来看 ，自2025年9月24日最近一批信用类债券ETF上市以来，截至2026年6月16日 ，全市场信用类债券ETF的区间涨幅均为正 ，半数产品在不到一年的时间里，区间涨幅超2% 。
在当前低利率的市场环境下 ，凭借T+0交易 、持仓透明、成本低 、分散化投资 、可质押回购、未来可开展协议回购等优势 ，信用类债券ETF受到资金喜欢 ，特别是中等久期的高评级信用债因具备一定票息收益，且信用风险较低 ，投资性价比显著。
双基金经理协同作战 ，提升精细化管理水平
相比于场外指数基金，信用类债券ETF的运作管理相对更复杂 ，一方面成分券流动性分化明显 、个券差异性强 ，需要较强的固收投研能力作为支撑，做好信用风险控制和误差跟踪等；另一方面 ，基金经理还需要具备ETF的运作经验 ，如与做市商协同优化申赎机制提高交易效率 、结合流动性变化提升管理精度、应对质押回购带来的相关挑战等 。
为了提升债券ETF的精细化管理水平，多数基金公司选取 了双基金经理甚至多基金经理共同管理的模式 。Choice数据显示 ，截至6月16日 ，35只信用类债券ETF中，28只产品配备了2名及以上的基金经理。
例如 ，广发基金旗下两只信用类债券ETF——信用债ETF广发（159397）和科创债ETF广发（511120） ，前者跟踪的是深证基准做市信用债指数，成份券需经过三重筛选：深交所基准做市债券清单筛选 、指数公司债项标准审核 、中国结算质押资质要求，底层资产整体优质 。后者跟踪上证AAA科技创新公司债指数 ，不仅要求债券主体评级AAA ，还引入“隐含评级AA+及以上 ”的市场标准，形成“双重信用保障 ” 。
在管理上 ，科创债ETF广发的基金经理是洪志和陈韫慧 ，信用债ETF广发的基金经理是洪志和高翔。除了双基金经理的管理模式，广发基金还专门设立了一支债券ETF策略小组 ，构建全流程协同作战模式 。以科创债ETF广发的管理为例 ，由债券投资部总经理宋倩倩统筹；洪志与陈韫慧两位基金经理负责具体投资决策，固定收益研究部副总经理葛飞带领团队提供专业信用支持 ，交易主管卢熹率队保障交易的高效执行 ，覆盖“决策-研究-执行”的全流程体系，为科创债ETF广发的管理运作保驾护航 。
