来源：华泰期货
作者： 薛钧元
生猪观点
市场要闻与重要数据
期货方面，昨日收盘生猪 2609合约11780元/吨 ，较前交易日变动-130.00元/吨 ，幅度-1.09% 。现货方面，河南地区外三元生猪费用 9.48元/公斤，较前交易日变动-0.01元/公斤 ，现货基差 LH09-2300 ，较前交易日变动+120；江苏地区外三元生猪费用 9.71元/公斤，较前交易日变动-0.03元/公斤 ，现货基差LH09-2070 ，较前交易日变动+100；四川地区外三元生猪费用 8.91元/公斤，较前交易日变动-0.09元/公斤 ，现货基差LH09-2870 ，较前交易日变动+40 。
据农业农村部监测，6月25日“农产品批发费用 200指数 ”为111.28 ，比昨天下降0.20个点 ，“菜篮子 ”产品批发费用 指数为110.97，比昨天下降0.24个点。全国农产品批发市场猪肉平均费用 为14.43元/公斤 ，比昨天下降0.5%；牛肉66.42元/公斤 ，比昨天下降0.2%；羊肉64.50元/公斤，比昨天上升0.9%；鸡蛋9.96元/公斤，比昨天下降0.5%；白条鸡17.33元/公斤 ，比昨天上升1.3% 。
市场分析
全国生猪现货费用 延续小幅下跌 ，区域分化明显，东北猪源相对偏强 ，黄淮、华北等主产区持续承压 。全国均价低于9.50一线 ，南方低价区低于9.0元，6月均价较5月环比下滑。养殖端出栏呈现增量是近期猪价延续偏弱的主因 ，基于中上旬规模场出栏节奏偏慢 ，下旬出栏有增量需求。存量二次育肥大猪得到一定程度缓解，但整体标猪供给宽松格局未改 。需求端处于淡季时期 ，屠企压价收购 ，看涨动能不足 。市场对三季度行情预期偏谨慎，短期猪价预计仍以低位磨底为主 ，7月供应边际变化仍是费用 实现改善关键。
策略
谨慎偏空
风险
收储 、二次育肥
投资询问 业务资格： 证监许可【2011】1289号
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